Apa Itu Kerugian Impermanent?
Kerugian impermanent (IL) terjadi ketika Anda menyediakan likuiditas ke pool Automated Market Maker (AMM) dan rasio harga token yang Anda setorkan berubah dibandingkan saat Anda masuk. AMM secara otomatis menyeimbangkan kembali posisi Anda, menghasilkan distribusi token yang berbeda dari jika Anda hanya menyimpan (HODL) token tersebut.
Bagaimana Kerugian Impermanent Dihitung?
Untuk pool standar 50/50, rumusnya adalah:
IL = 2√r / (1 + r) - 1Di mana r adalah perubahan rasio harga antara dua token. Misalnya, jika Token A menggandakan harganya sementara Token B tetap sama, r = 2 dan IL ≈ -5,72%.
Untuk pool berbobot (seperti pool 80/20 Balancer), rumusnya digeneralisasi menjadi:
IL = (P_A^w_A × P_B^w_B) / (w_A × P_A + w_B × P_B) - 1Di mana P_A dan P_B adalah rasio perubahan harga, dan w_A dan w_B adalah bobot pool.
| Perubahan Harga | Kerugian Impermanent | Tingkat Dampak |
|---|---|---|
| 1,25x | -0,6% | Rendah |
| 1,5x | -2,0% | Rendah |
| 2x | -5,7% | Sedang |
| 3x | -13,4% | Sedang |
| 5x | -25,5% | Tinggi |
| 10x | -42,0% | Kritis |
- 1. Apa Itu Kerugian Impermanent?
- 2. Cara Menggunakan Kalkulator Kerugian Impermanent
- 3. Fitur
- 4. Pertanyaan yang Sering Diajukan
- 4.1. Apa yang menyebabkan kerugian impermanent?
- 4.2. Apakah kerugian impermanent selalu negatif?
- 4.3. Bisakah biaya perdagangan mengimbangi kerugian impermanent?
- 4.4. Mengapa disebut "impermanent"?
- 4.5. Apakah pool berbobot memiliki kerugian impermanent yang lebih rendah?
- 4.6. Apakah kalkulator ini memperhitungkan likuiditas terkonsentrasi (Uniswap V3)?
Cara Menggunakan Kalkulator Kerugian Impermanent
Atur Pool Anda
Pilih bobot pool yang sesuai dengan pool likuiditas Anda. Sebagian besar DEX seperti Uniswap menggunakan pool 50/50, sementara Balancer mendukung bobot khusus seperti 80/20 atau 70/30. Kemudian masukkan total jumlah investasi Anda dalam USD.
- 50/50 — Pool standar Uniswap, SushiSwap
- 80/20 — Pool berbobot Balancer (IL lebih rendah)
- 70/30 atau 60/40 — Konfigurasi Balancer khusus
Masukkan Harga Token
Untuk setiap token dalam pasangan, berikan data harga yang akurat:
- Harga Awal — Harga token saat Anda menyetor likuiditas
- Harga Saat Ini — Harga pasar token saat ini
Anda juga dapat menyesuaikan nama token (default: ETH/USDC) agar sesuai dengan pasangan perdagangan aktual Anda. Kalkulator menampilkan persentase perubahan harga untuk setiap token secara real-time.
Tambahkan Penghasilan Biaya (Opsional)
Masukkan APR Biaya Pool dan Hari di Pool untuk menghitung berapa banyak yang telah Anda peroleh dari biaya perdagangan. Ini membantu menentukan apakah penghasilan biaya Anda mengimbangi kerugian impermanent.
Analisis Hasil
Kalkulator menampilkan metrik komprehensif untuk mengevaluasi posisi Anda:
Persentase Kerugian Impermanent
Nilai HODL
Nilai LP
Biaya Diperoleh
Net vs HODL
Rincian Posisi
Rincian Posisi
Tabel rincian menunjukkan dengan tepat berapa banyak token yang akan Anda miliki di setiap skenario (HODL vs LP), membantu Anda memahami bagaimana AMM menyeimbangkan kembali posisi Anda.
Jumlah Token Asli
- Mempertahankan jumlah token awal
- Tidak ada penyeimbangan ulang
- Nilai berubah dengan harga pasar
- Sederhana untuk dilacak dan dipahami
Jumlah yang Diseimbangkan Ulang
- Lebih banyak token yang lebih murah
- Lebih sedikit token yang lebih mahal
- Penyeimbangan ulang arbitrase otomatis
- Terus menghasilkan biaya perdagangan
Fitur
Dukungan Pool Berbobot
Hitung kerugian impermanent untuk konfigurasi pool berbeda dengan rasio bobot yang bervariasi.
- 50/50 (Uniswap, SushiSwap)
- 80/20, 70/30, 60/40 (Balancer)
- Pool berbobot memiliki IL lebih rendah
- Token dominan mengurangi eksposur
Pelacakan Harga Real-Time
Lihat perubahan persentase untuk setiap token dengan umpan balik visual instan.
- Indikator hijau untuk kenaikan harga
- Indikator merah untuk penurunan harga
- Perhitungan persentase langsung
- Pembaruan posisi instan
Offset Penghasilan Biaya
Faktorkan APR biaya pool dan waktu untuk melihat apakah biaya perdagangan mengimbangi IL.
- Hitung penghasilan biaya seiring waktu
- Perbandingan Net vs HODL
- Hijau ketika LP mengalahkan penyimpanan
- Penilaian profitabilitas
Grafik Kurva IL Interaktif
Visualisasikan bagaimana kerugian impermanent berubah di berbagai rasio harga.
- Penanda merah menunjukkan posisi saat ini
- Pahami perkembangan IL
- Prediksi skenario masa depan
- Penilaian risiko visual
Rincian Posisi
Bandingkan jumlah token yang tepat antara posisi HODL dan LP.
- Lihat efek penyeimbangan ulang AMM
- Lebih banyak token murah, lebih sedikit yang mahal
- Perbandingan jumlah terperinci
- Pahami pergeseran portofolio
Tabel Referensi Cepat IL
Referensi yang dapat disembunyikan menunjukkan nilai IL untuk perubahan harga umum di pool 50/50.
- Perubahan harga 1,25x hingga 10x
- Estimasi cepat tanpa input
- Referensi pool standar 50/50
- Sumber daya pendidikan
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apa yang menyebabkan kerugian impermanent?
Kerugian impermanent terjadi karena pool AMM harus mempertahankan hubungan matematis antara jumlah token (rumus produk konstan). Ketika harga satu token berubah relatif terhadap yang lain, pedagang arbitrase menyeimbangkan kembali pool, meninggalkan Anda dengan lebih banyak token yang relatif lebih murah. Portofolio yang dihasilkan bernilai lebih rendah dari jika Anda hanya menyimpan token asli.
Apakah kerugian impermanent selalu negatif?
Ya, kerugian impermanent selalu nol atau negatif. Ini sama dengan nol hanya ketika rasio harga antara token tetap tidak berubah (kedua token bergerak dengan persentase yang sama). Setiap divergensi dalam harga relatif menyebabkan IL, terlepas dari arah pergerakan harga.
- IL Nol: Kedua token bergerak identik (misalnya, keduanya +50%)
- IL Negatif: Setiap divergensi harga antara token
- IL Positif: Tidak pernah mungkin di pool AMM standar
Bisakah biaya perdagangan mengimbangi kerugian impermanent?
Ya. Penyedia likuiditas memperoleh bagian dari biaya perdagangan dari setiap swap di pool. Jika penghasilan biaya melebihi kerugian impermanent, posisi LP lebih menguntungkan daripada menyimpan. Gunakan input APR Biaya dan Hari di Pool untuk memperkirakan apakah biaya mengimbangi IL Anda.
| Jenis Pool | APR Biaya Tipikal | Kompensasi IL |
|---|---|---|
| Pool Stablecoin | 5-15% | Sangat Baik |
| Pasangan Utama | 15-40% | Baik |
| Pasangan Volatil | 40-100%+ | Bervariasi |
Mengapa disebut "impermanent"?
Kerugian hanya terealisasi ketika Anda menarik likuiditas. Jika harga token kembali ke rasio aslinya sebelum Anda menarik, kerugian hilang sepenuhnya. Namun, jika Anda menarik saat harga berbeda, kerugian menjadi permanen.
Kerugian yang Belum Terealisasi
- Harga berbeda tetapi belum ditarik
- Dapat pulih jika harga kembali
- Masih menghasilkan biaya perdagangan
- Situasi yang dapat dibalik
Kerugian yang Terealisasi
- Likuiditas ditarik selama divergensi
- Kerugian terkunci secara permanen
- Tidak dapat pulih dari pembalikan harga
- Hasil akhir ditentukan
Apakah pool berbobot memiliki kerugian impermanent yang lebih rendah?
Ya. Pool dengan bobot tidak sama (seperti 80/20) mengalami IL lebih rendah daripada pool 50/50 karena token dominan memiliki alokasi lebih tinggi. Pool 80/20 dengan ETH sebagai token 80% akan memiliki IL sekitar 60% lebih rendah daripada pool 50/50 untuk pergerakan harga yang sama.
Contoh: Untuk perubahan harga 2x, pool 50/50 mengalami -5,72% IL, sementara pool 80/20 hanya mengalami sekitar -2,29% IL — pengurangan signifikan dalam eksposur risiko.
Apakah kalkulator ini memperhitungkan likuiditas terkonsentrasi (Uniswap V3)?
Kalkulator ini memodelkan pool AMM standar (jangkauan penuh) seperti Uniswap V2 dan Balancer. Posisi likuiditas terkonsentrasi (Uniswap V3/V4) memiliki kerugian impermanent yang diperkuat dalam jangkauan harga mereka, yang memerlukan model perhitungan berbeda.
- Pool jangkauan penuh: Biaya lebih rendah, risiko IL lebih rendah
- Likuiditas terkonsentrasi: Biaya lebih tinggi, risiko IL lebih tinggi
- V3/V4 memerlukan manajemen aktif
- Metodologi perhitungan berbeda diperlukan
Belum ada komentar. Jadilah yang pertama berkomentar!